招商证券认为◆■◆，美国8月核心CPI数据小幅超预期★◆◆★，增加了美联储渐进式降息的概率，数据发布后海外市场对于9月大幅降息50BP的预期回落，对政策敏感的美债2年期收益率出现反弹。数据公布后，CME FedWatch Tool显示，9月降息25BP的概率从66%大幅上升至85%。

　　美联储9月降息预期较为明朗，在流动性上对港股形成积极因素。分析人士指出■★，当前港股的估值已充分计价前期悲观因素★◆■，风险溢价隐含的投资回报率较高；此外◆★★★★，外资对港股的配置规模处于低位，后续回流空间较大★★◆，叠加美联储降息国内政策空间打开◆■★★■★，助推港股市场的后续表现更为乐观，尤其是受益于美债利率下行弹性较高的港股资讯科技等行业。 值得注意的是■★，近期资金借道ETF持续增仓港股互联网板块，以港股互联网ETF（513770）为例★◆★◆，上交所数据显示，其近5个交易日有4日获资金增仓，累计净流入858万元■◆。

　　9月12日早盘，港股三大指数集体高开，科网方向表现较强，中证港股通互联网指数现涨1.34%。个股方面，哔哩哔哩领涨超3%，美团、美图公司◆■★■◆★、微盟集团均涨超2%■◆◆，快手涨超1%，腾讯控股、小米集团跟涨飘红。

　　热门ETF方面★★★◆，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）高开高走■■，场内价格现涨1■◆.21%，实时成交额超6500万元。

　　消息面上，隔夜美国8月CPI数据出炉★★■，数据显示，美国8月CPI环比上涨0■◆◆★.2%■★★，同比上涨2■◆■◆.5%■★◆★★■，同比增幅已连续5个月下降，也是自2021年2月以来最小同比增幅。

　　公开资料显示■◆◆，港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数（931637）◆■◆◆★，权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等互联网龙头公司■★，其中持仓腾讯控股、美团★■★◆■★、小米集团、快手合计权重超60%，前十大成份股权重超70%◆★，龙头属性突出。截至8月末，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额达2.16亿元，可日内T+0交易，流动性佳■★◆■！一手不足100元，是低成本便捷投资港股互联网龙头的优质工具。

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